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미국과 중국 간의 관세 상황이 격화되고 또 격화되어 이제는 완전한 무역전쟁으로 번졌습니다. 금요일 아침 기준, 미국은 중국에서 들어오는 상품에 145%의 관세를, 중국은 미국에서 들어오는 상품에 125%의 관세를 부과하고 있습니다. 이 무역전쟁의 최전선에는 아이폰의 90%를 중국에서 생산하는 애플이 있습니다.

애플(NASDAQ:AAPL)의 주가는 트럼프 대통령이 4월 2일 ’해방의 날’을 선언한 이후 14% 하락하여 시가총액에서 약 5,000억 달러가 증발했습니다. 이러한 하락은 트럼프가 중국을 제외한 모든 국가에 대한 상호 관세를 90% 유예한다고 발표한 수요일 애플 주가가 15% 급등했음에도 불구하고 발생했습니다.

애플이 미국으로 향하는 일부 공급망을 인도로 이전하고 있지만, 현재 회사에 상당한 도움이 될 수 있는 한 가지는 트럼프로부터의 관세 면제입니다.

이번 주 초, 트럼프는 일부 예외가 가능할 수 있다고 언급했지만 구체적인 내용은 제공하지 않았습니다. 2018년에 트럼프는 애플에 예외를 제공했습니다. 또한 2월에 애플은 향후 4년 동안 미국에 5,000억 달러를 투자하기로 약속했으며, 트럼프는 이를 자주 언급합니다.

많은 투자자들이 애플이 예외를 받을 것이라고 생각하지만, 모건 스탠리의 애널리스트 에릭 우드링은 "애플이 단지 대통령의 면제에만 베팅하고 있다고 생각하지 않으며, 우리가 이 회사를 다루면서 배운 바와 같이 애플은 항상 장기적으로 생각한다"고 말했습니다.

이 애널리스트는 90일 관세 유예 기간 동안 애플이 인도의 파트너인 Hon Hai (TW:2317), 페가트론, 타타와 협력하여 인도에서의 생산을 크게 늘려 미국 아이폰 수요를 충족시키는 데 도움을 줄 것이라고 말했습니다.

미국 아이폰 수요를 충족시키기 위해 애플은 인도 생산량을 두 배로 늘려야 할 것으로 애널리스트는 추정합니다. 우드링은 인도에서의 생산을 두 배로 늘리는 것이 가능하지만 생산 확대에 더 많은 시간이 걸릴 수 있다고 말했습니다.

애널리스트에 따르면, 애플이 생산을 인도로 이전하는 동안 단기적으로 사용할 수 있는 또 다른 전략은 저용량 아이폰 스토리지를 없애고 수요를 더 높은 마진의 아이폰 모델로 전환하는 것입니다.

모건 스탠리 애널리스트는 또한 애플이 금융 계획을 제공하고 통신사 보조금 증가와 보상 판매 가치 향상을 통해 인위적으로 높아진 아이폰 가격을 완화할 수 있다고 제안했습니다.

애플 경영진은 트럼프가 예외를 제공해주기를 바라고 있을 것이지만, 3조 달러 규모의 거대 기업은 그것에만 의존할 수 없으며, 미국에서 2,000달러짜리 아이폰을 피하기 위해 가능한 모든 시나리오를 탐색하고 있을 것입니다.